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　　“歐洲經(jīng)濟(jì)政府由于先天的制度缺陷，發(fā)展難免加劇區(qū)域不平衡，而區(qū)域不平衡又進(jìn)而損害經(jīng)濟(jì)當(dāng)局的穩(wěn)定。在解決歐洲經(jīng)濟(jì)當(dāng)局的穩(wěn)定與歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題上，歐洲需要更多智慧和手段。”

　　要對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)前景做個(gè)具象性的描述，李嘉誠是個(gè)絕好的例子。

　　作為亞洲首富，以中國人為豪，“絕對(duì)不會(huì)從香港撤資”的李嘉誠，近兩年來以行動(dòng)詮釋著什么叫“棄亞入歐”。報(bào)載，他的半數(shù)公司資產(chǎn)已轉(zhuǎn)至歐洲，據(jù)和記黃埔2013年半年報(bào)，歐洲貢獻(xiàn)了其35%的利潤(rùn)，比內(nèi)地和香港還要高7個(gè)百分點(diǎn)。

　　春江水暖鴨先知。商人常常更容易感覺到經(jīng)濟(jì)的冷暖。筆者的校友“禪宗七祖”分析說李嘉誠撤資背后的連環(huán)計(jì)是以歐洲作為多年后重返亞太的跳板，“以退為進(jìn)、隔岸觀火、趁虛而入”。這個(gè)判斷是否準(zhǔn)確有待時(shí)間檢驗(yàn)，但李嘉誠“抄底歐洲”的做法，仍受到不少追捧。筆者也曾在本專欄撰文認(rèn)為“到歐洲買房已處于謹(jǐn)慎樂觀期”。

　　與之相印證的是，最近頗具代表性的言論來自歐洲聯(lián)盟內(nèi)部。歐元集團(tuán)主席戴塞爾布盧姆、歐盟委員會(huì)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)專員奧利·雷恩、歐洲央行執(zhí)委會(huì)成員阿斯姆森、ESM負(fù)責(zé)人克勞斯·雷格林和歐洲投資銀行主席沃納·霍耶聯(lián)合為《華爾街日?qǐng)?bào)》撰文稱，歐洲對(duì)危機(jī)的回應(yīng)“正在開始顯示成效”，“歐洲不再那么容易受到外部沖擊，在全球市場(chǎng)更具競(jìng)爭(zhēng)力，也對(duì)國際投資者更有吸引力”。

　　支撐上述案例和判斷的顯見依據(jù)是歐洲的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，比如二季度的GDP超預(yù)期。而確保歐洲債務(wù)危機(jī)真正走出困境的則是歐洲在危機(jī)后所做的制度性努力。如果要現(xiàn)在來總結(jié)的話，歐洲最成功之處在于嘗試建立債務(wù)危機(jī)的止損和熔斷機(jī)制。歐債危機(jī)救助的實(shí)踐是，設(shè)定救助標(biāo)準(zhǔn)鎖定重債國的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并建立危機(jī)救助機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

　　具體來說，歐洲對(duì)重債國確定救助標(biāo)準(zhǔn)，歐元區(qū)對(duì)成員國設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)是“預(yù)算赤字不能超過GDP的3%、負(fù)債率不超過GDP的60%”，重債國要依據(jù)歐元區(qū)的救助標(biāo)準(zhǔn)約束自己，要么在框架約束下留在歐元區(qū)，要么離開歐元區(qū)自個(gè)兒玩自個(gè)兒的。其次是歐元區(qū)建立從EFSF到ESM的救助機(jī)制，并建立銀行業(yè)聯(lián)盟等，以防范危機(jī)的惡化和蔓延。

　　更進(jìn)一步，歐洲危機(jī)救助的思路是一方面建立大經(jīng)濟(jì)政府，歐洲經(jīng)濟(jì)當(dāng)局通過收緊貨幣權(quán)和財(cái)政權(quán)，來達(dá)到既能防范危機(jī)又能控制和救助危機(jī)的目的；另一方面，歐洲經(jīng)濟(jì)政府又寄望于歐洲整體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從某種程度上說，歐洲近期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)確如幾位歐洲高官所說是歐洲對(duì)危機(jī)回應(yīng)的“成效顯現(xiàn)”。

　　但現(xiàn)實(shí)可能會(huì)比這幾位高官“任何驕傲自滿都將危害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”的言論更嚴(yán)重，歐洲目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有不可忽視的近憂與遠(yuǎn)慮。近憂是，歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)并不牢固，希臘還可能需要第三輪救援，其他幾個(gè)重債國也并未真正走出困境。

　　如果說這些近憂更容易解決的話，歐洲所面臨的遠(yuǎn)慮則著實(shí)將考驗(yàn)歐洲當(dāng)局的智慧。首先，歐洲經(jīng)濟(jì)當(dāng)局的大政府思路需要足夠的政治和經(jīng)濟(jì)能力做支撐，比如銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管，對(duì)歐央行就是一個(gè)難以企及的夢(mèng)，歐洲能否在監(jiān)管能力與道德風(fēng)險(xiǎn)之間求得平衡有待實(shí)踐。并且，危機(jī)時(shí)期被壓抑的很多問題在危機(jī)后很難不暴露出來，比如歐洲的區(qū)域不平衡問題，德法主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)政府能否在危機(jī)后仍能有效運(yùn)轉(zhuǎn)則不得而知。

　　其次，歐洲經(jīng)濟(jì)當(dāng)局還面臨“發(fā)展悖論”。歐洲要想真正走出危機(jī)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是最根本的出路，因?yàn)槿魏谓?jīng)濟(jì)問題的解決最后都要落實(shí)到發(fā)展上。而歐洲經(jīng)濟(jì)當(dāng)局由于先天的制度缺陷，發(fā)展難免加劇區(qū)域不平衡，而區(qū)域不平衡又進(jìn)而損害經(jīng)濟(jì)當(dāng)局的穩(wěn)定。在解決歐洲經(jīng)濟(jì)當(dāng)局的穩(wěn)定與歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題上，歐洲需要更多智慧和手段。